两年期业绩论剑私募基金略胜一筹
两年期业绩论剑私募基金略胜一筹 更新时间：2010-3-14 0:01:44 编者按:吹尽黄沙始见金,时间是衡量投资能力的“试金石”。自2008年2月份到2010年2月份的2年里,市场走了一个巨大的起伏线,沪深300指数下跌幅度在29%左右。在这段时间内,阳光私募显露出强悍的赚钱能力,涌现出一批卓越投资能力的管理者;而最大众化的公募基金,股票方向基金整体业绩跑赢大盘;券商集合理财产品稳健投资风格突出。 私募“券商派”表现较优 私募最近2年的业绩比较中,“券商派”领先。 根据私募排排网研究中心统计显示,存续期两年以上的阳光私募产品有102个,以最新数据为基准,最近2年的平均收益率为-0.53%。具体来看,昔日熊市冠军“金中和西鼎”重新登顶,以71.16%的收益率名列榜单第一,存续期刚满2年的牛市冠军“新价值2期”以64.12%的收益率紧随其后,“海洋之星1号”排到了第三,收益率为52.41%。在这102个产品当中,实现正收益的有46个,最差的产品为昔日“陕西股王”阮杰管理的鑫鹏1期,收益率为-58.65%。 从榜单上看,“券商派”和“公募派”平分榜单前十,券商派业绩更胜一筹,前五名均由券商派包揽。金中和的邓继军、新价值的罗伟广、朱雀的李华轮,这些都是券商的代表人物,后五名则是公募派的代表人物,分别是武当的田荣华、淡水泉的赵军、尚雅的石波。 私募排排网表示,从这些产品的两年期业绩表现来看,朱雀和武当系列在这段期间的波动率最小,实现持续增长的能力最强。阳光私募是长期的马拉松,单从业绩比较并不能反映一个管理人的真实水平,需要考察风险控制能力、公司团队、投研能力、业绩波动率等。从综合管理能力来看,公募派比其他派系有着明显的优势,这主要源于其风险控制能力。 偏股型公募基金平均亏损14.91% 截至2月28日,偏股型基金最近2年平均亏损14.91%。 据天相数据统计,股票方向开放式基金中最近2年业绩为正的产品有30只,而2年收益率超过10%的基金分别是华夏精选、华夏复兴、金鹰中小盘、泰达预算、博时平衡、中银中国、华夏红利,其净值增长率分别为41.45%、32.99%、17.57%、17.31%、12.88%、12.35%、11.41%。综合对比发现,华夏、银华、泰达宏利、兴业全球等基金公司业绩领先。 不过,也有不少基金表现不佳,净值亏损超过30%的基金有18只,最差的基金亏损幅度达到51.38%。 股市和债市永远都在上演跷跷板,债券型基金2年内的表现不错。截至2月28日,有2年完整业绩的34只债券型基金的平均净值增长率为11.48%,有23只债券型基金的净值增长率大于10%。表现最好的要数中信双利,收益达到23.62%。其次是友邦增利A、工银强债A、友邦增利B、万家债券,收益为16.68%、16.34%、15.97%、15.73%。值得注意的是,债券基金是震荡市的最佳避险品种。 券商理财风格稳健 对比公募基金、阳光私募的表现,券商集合理财产品业绩在牛市要略逊一筹,不过这类产品弱市中抗跌能力较强,风格更偏稳健。 数据显示,截至2月26日,全部券商集合理财产品的最近2年简单算术平均收益为-10.42%,表现略好于同期公募基金的回报率。具体来看,券商集合理财产品业绩冠军是国信证券管理的国信“金理财”经典组合,最近2年收益率为15.07%,还有4只产品的收益为正。作为券商理财的“拳头产品”,FOF业绩惹眼。光大阳光基中宝的收益为3.49%。 券商集合理财在各阶段均展示出较强的稳定性,中长期绝对收益与对应期沪深300指数相比滞涨、抗跌特征显着。国金证券发布报告显示,综合一年期和两年期产品在风险收益两方面的表现,国信“金理财”经典组合、光大阳光基中宝、国泰君安-君得益优选等综合表现出色。