天弘基金：通胀与紧缩仍未见顶
天弘基金：通胀与紧缩仍未见顶 更新时间：2011-2-23 11:30:06 看，经济见底、通胀见顶与紧缩政策见顶，是A股走牛的必要条件。目前的宏观环境并不完全具备这些条件，尤其是通胀对后市大盘上攻的压力依旧不减。天弘基金针对目前的市场走势表示，通胀与政策紧缩均未见顶，大规模配置的时点尚未到来，但同时需求明显下跌与通胀失控的概率依然较小，如果市场出现短暂下跌后，仍有反弹动力，大规模系统性下跌的风险亦不存在。 市场普遍认为，食品及能源的价格上涨未得到明显扭转，通胀中枢仍有进一步上抬的趋势，紧缩政策难言退出。天弘基金表示，考虑到今年1~2季度通胀与紧缩的复杂关系，投资者可以配置受政策调控影响较小、增长较稳定，且受政策支持的股票，如消费领域的龙头公司。同时，受益于“十二五”规划的机械和设备制造业，以及国家高度重视的粮食安全问题，如农业种子类股票，也存在着投资机会，可以相机抉择。此外，一定阶段内可选择基本面较好的资源类周期品种。 天弘基金同时强调，对于消费领域的高估值小股票，以及题材类品种，要继续保持高度警惕。 天弘基金表示，鉴于国内宏观经济不确定性因素依然存在，未来政府有可能会采取相对谨慎的政策，但A股下跌空间有限，长期方向则取决于未来CPI走势和紧缩政策的力度，市场整体将以震荡为主。就目前来说，投资者不必过于悲观，可以积极把握A股的结构性行情，跟踪受益经济结构调整政策导向，符合“十二五”规划方向的投资品种，及时把握住介入时机，逢低摊薄成本。