四季度天下水泥行情连续上扬 板块修复有望延续（附股）
指出，受赶工需求催化，当前华东、华南地区仍处旺季高峰，水泥价钱连续上涨。进入11月下旬以来，长三角地区水泥价钱整体上调10-30元/吨不等，其中江苏已完成下半年第五轮调价；两广地区、中南地区、西南地区水泥价钱也相继上调。结合往年节奏来看，2020Q4我国南边地区水泥价钱仍存弹性。
上周华东区域水泥价钱继续上调，部门地区已举行第五轮水泥价钱上调，跳动外汇，泛东北陆续起头错峰生产，山东省、吉林省 12 月起头错峰生产至来岁3月底，未来供给有望减少，供需关系较为严重，有利于价钱上行。
该机构以为，进入11月以来，水泥板块估值小幅修复，当前仍然具备较高性价比。除2020Q4华东、华南旺季需求的催化之外，2021H1受基建项目集中开工和2020年低基数驱动，水泥需乞降相关公司均有望凌驾预期，水泥修复行情有望延续。推荐华东、华南地区龙头海螺水泥、，建议关注受益华北基建弹性和需求苏醒的，西北地区龙头祁连山、宁夏建材。
据百川盈孚数据统计：停止目前天下水泥价钱指数为462，较9月初上涨26个点，涨幅5.96%。进入四季度以来，各在建工程仍处于赶工阶段，水泥市场需求较为旺盛，同时多地密集推进和扩容重点投资项目，水泥市场需求进一步释放，水泥企业对四季度基建拉升需求抱有等候，市场行情预期较高。
以为，中期维度，区域供给严格管控延续，行业景气有望连结平稳运行。估值方面，目前水泥相对其他周期类核心资产PE估值处于低位，比价有吸引力。龙头可关注周期核心资产，跳动财经，区域上关注四季度价钱弹性最好的华东华南地区龙头。组合推荐，海螺水泥+，关注，华中水泥龙头，以及、、祁连山、等。
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