中信证券秦培景关注银发经济等细分龙头公司

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中信证券秦培景:关注银发经济等细分龙头公司

中信证券秦培景:关注银发经济等细分龙头公司  从公募基金今年一季度持仓分析,机构持仓的集中度在提升,秦培景指出,前十大重仓股仓位占比中,家电、食品饮料从2016年第四季度的7.1%提升到14.1%,电子元器件、家电和食品饮料成为调仓最多的三大行业。

基金集中持仓也在侧面反映出消费群体的投资价值。秦培景认为,当前政策指向明确,严防加杠杆炒作和交叉性风险,减少资金在金融领域空转套利,引导其进入实体经济,建议核心配置风格从周期转向价值的同时,对价值板块的配置本身也需要进一步细化。如市场短期过于聚焦和拥挤于白马龙头,可以把目光放长远一些,关注一些细分行业的龙头。

在他看来,都市富裕家庭、三四线消费、单身贵族、银发经济是消费主题的四大投资主线。其中,都市富裕家庭永远是消费的中坚力量,可关注摄像美化、健身和医美以及小家电和定制衣柜、教育支出等。三四线消费主线中,品牌定位准确,深耕三四线市场与客群,营销与产品迭代创新能力强者,同步受益地产后周期与消费升级,渠道下沉战略卓有成效者以及零售龙头,供应链优势助力三四线纵深覆盖者是重点关注对象。而关注单身贵族饮食习惯偏好和以IP为核心的泛娱乐生态,以及新型颜值社交活动则是单身贵族主线中的关注重点。

值得一提的是,在崛起的消费新势力中,秦培景尤其看好银发经济带来的投资机会。

他指出,考虑到我国拥有世界上最庞大的老龄人口基数,在旺盛的需求和政策的不断支持下,我国银发产业面临巨大的发展机遇。投资者可关注养老医疗、养老金融、养老服务三个主题,其中养老医疗是老年人群增速最快的开支项目,看好在糖尿病、心血管、恶性肿瘤等大病种领域有所布局的企业;养老金融有望弥补保险利率下行风险,迎来发展最佳时间窗口;在养老服务方面,看好轻资产运营、模式创新者。

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