明日最具爆发力六大牛股(名单)
明日最具爆发力六大牛股 更新时间：2011-2-16 8:47:57 中国神华：看好资产注入给力 业绩稳定增长
近期公司组织反向路演及公布业绩快报，经实地考察交流，形成如下观点：2010年实现营业收入1521亿元，同比增长25.3%；归属于本公司股东的净利润371.88亿元，同比增长22.8%；基本每股收益1.87元。预计业绩增长主要动力来源于三块：一是煤炭产量的增长，同比增长7.03%，公司部分煤矿超核定产能生产受到到监管部门叫停，2010年煤炭总产量低于预期；二是煤炭销售价格的增长，预计2010年煤炭销售均价同比上涨8.9%；三是发售电量大幅增长，2010年总发电量1412亿千瓦时，同比增长34.3%。 资产注入接力，煤炭后续产量增长有保障。公司拟以87亿元IPO募集资金收购集团旗下总计十家公司的股权。本次注入的煤炭类资产包括神宝、包头矿业以及柴家沟矿业公司，合计资源储量37.08亿吨，可采储量24.28亿吨。因此可采储量将增长21%。注入煤炭产能2910万吨。预计公司2011年煤炭总产量将达到2.66亿吨，同比增长16.24%，产量增速明显高于2010年。 根据国家发展改革委要求，2011年度重点电煤合同价格维持上年水平不变。公司确认重点合同电煤数量和价格与2010年基本一致。我们预测数量在30%左右，公司2011年煤炭综合销售均价或将上涨4%。 其他业务：本次注入的呼电公司为神宝的坑口电厂，提升上市公司总权益装机容量6.3%。一期1200兆瓦已经投产，二期正在规划中。短期铁路业务稳定增长，未来上游在建巴准铁路和准池铁路将释放运能。 港口业务增长较快，在建的神华天津煤码头二期工程、黄骅港三期工程将提高吞吐能力66%。 短期内我们看好本次资产注入对公司业绩增长的接力，预测2010~2012年EPS分别为1.87元、2.19元、2.57元，对应2011年PE为10.7倍。虽然神华的投资属性从成长型过渡到价值型，但并不缺乏增长动力。从风险的角度考虑，神华的非系统性风险明显低于行业平均水平。低估值+确定性的成长，目前价位具备较好的投资价值。给予目标价格区间32.85~36.57元，维持买入评级。 鲁西化工：业绩稳健成长 进入转型快车道
传统化肥龙头转型精细化工产业园。鲁西化工目标十二五期间打造大型综合化学产业园，重点发展化肥与精细化工产品。公司是全国最大的化肥生产企业之一，未来将战略转型为新型煤化工为主、精细化工与盐化工并举的综合性化工集团，产业园的建立不仅集合了循环经济的环保与成本优势，也为进一步发展提供充足余量。2013年聊城煤田的投产将大幅降低原料煤的运输成本，进一步提高盈利能力。 跨过资本支出高峰期，转型进入快车道。通过建设大型煤气化装置与多个精细化工延伸项目，产业链重心由传统煤头尿素转向新型煤化工与盐化工下游产品。2010年投产的化工项目利润贡献已超过10%，预计未来化工产品的营收与盈利占比将由2009年的12%跃升至2012年的50%~60%。 2011年业绩主要由三大板块构成：化肥板块0.20元、煤化工0.07元与盐化工0.14元。 传统化肥业务将保持稳定增长。利润增长主要来自于化肥价格上涨对盈利的提升以及新建航天炉尿素对化肥产销量的贡献，但化肥价格可能遭遇防通胀、稳物价等政策限制，上涨的空间有限。 煤化工业务有可能超预期。公司主要煤化工产品原料来源于上游，规模成本与技术优势显著。年中将投产的航天炉/三聚氰胺以及甲胺/DMF装置或可能成为2011年公司业绩超预期的看点。 盐化工是未来业绩增长的主推力。盐化工尤其是氟硅化工产业链的下游延伸，是提高公司综合毛利与盈利的主要途径。2011年化工板块盈利将有一半来自于甲烷氯化物与有机硅，未来关注新项目与相关产业的技术突破。 公司2010-2012年预计全面摊薄EPS为0.23、0.41元和0.70元。目前股价对应2011、2012年PE分别为15.4与9.0倍，PB为1.7与1.4倍具有高安全边际。随着新项目产品的销售，公司的成长性将远超市场预期。我们给出合理估值区间18~20x11PE，目标价区间7.38~8.20元，首次给予买入评级。 新乡化纤：两年拟两增发 新乡化纤致力差别化发展
本次年产1.2万吨聚合差别化氨纶纤维项目总投资6.8亿元，除去非公开发行股票募集投入5亿外，公司自筹解决1.8亿元，建设周期为18个月，预计达产后每年新增销售收入6.55亿，销售利润1.3亿。最乐观预计，新增年产1.2万吨氨纶项目最早将在2012年下半年达产。 新乡化纤目前为国内最大的粘胶长丝生产企业，目前拥有6万吨/年粘胶长丝、约15万吨/年粘胶短纤、8000吨/年氨纶以及4万吨/年棉浆粕，由于粘胶长丝的应用领域狭窄以及发展动力不足，公司一直致力于向差别化发展，因此09年和10年分别建设4万吨/年高品质差别化粘胶短纤和4万吨/年高湿模量粘胶短纤。 由于2010年下半年粘胶长丝及粘胶短纤的强势表现，长丝价格冲高后维持在5万元/吨的水平、短线价格也曾经超过3万元/吨的高位，使得新乡化纤业绩同比大幅增长，净利润约在1.4亿至1.6亿之间，同比增幅达到40%至60%。EPS在0.22-0.25元。按照增发预案中的预测，1.2万吨氨纶项目建成之后可增加税前利润1.3亿、若按同样税率可增加净利润1.1亿元。届时，氨纶产能达到2万吨，将成为公司新的利润增长点。 2010年5月19日，新乡化纤非公开发行4917.7万股，发行价格6.4元/股，建设4万吨/年高湿模量粘胶短纤；在仅仅不到一年的时间里公司又谋求再一次非公开增发，旨在改变粘胶产业单一运行风险、寻求多元化发展。但此次增发项目对业绩的贡献将体现在2013年。今年，粘胶行业将受累于浆粕成本的增加，盈利能力不容乐观，我们下调原有11年、12年业绩预测至0.28元和0.38元。对应目前的动态市盈率分别为22x、17x，给予中性的投资建议。 风险因素： 非公开发行股票未被国资委和证监会等监管机构审议通过的风险 非公开发行股票项目未能按时投产而使公司业绩低于预期的风险 原材料成本上涨挤压产品利润导致业绩低于预期的风险。 康恩贝：经营拐点出现 持续高增长可期
康恩贝发布业绩预增公告，预计公司2010年度归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比增长80%左右，预计每股收益0.52元。业绩增长原因一是公司2010年主营业务收入较上年同期大幅增长；二是2010年6月收到兰溪市土地储备中心的土地处置补偿款2700万元。如果我们扣除土地补偿款的影响，公司主业预计每股收益0.46元。 评述：我们认为公司的经营拐点已经确立，未来的业绩弹性比较大，重点产品前列康，奥美拉唑和银杏叶片有望继续保持高增长。 未来刺激股价的因素较多： 一是参股26%的佐力药业申请创业板上市，去年12月已经过会，预计佐力上市市值超过25亿元。 二是康恩贝集团承诺2012年底之前注入其下属的有关药业资产，主要包括浙江康恩贝中药公司、浙江英诺祛医药公司、云南希陶绿色药业公司等。 我们认为上述事件对康恩贝的资产整合，及关联交易的减少有很大的推动作用，有利于上市公司业绩和价值的提升。 公司具备持续增长的潜力，股价的安全边际较高，有望复制仁和药业在二级市场上的成功路径。预计2011年和2012年每股收益到0.65元和0.81元，继续维持买入的投资评级，6个月目标价格25元。 维持上海汽车买入评级
上海汽车发布1月份产销快报，1月集团口径共销售整车415734辆，同比增长35.3%，其中上海大众整车销售113000辆，同比增长65.7%；上海通用整车销售132783辆，同比增长47.2%；自主品牌乘用车销售20127辆，同比增长34.1%；上汽通用五菱微车销售133250辆，同比增长10.7%。上海汽车旗下乘用车企业销售均实现开门红，销量超出市场普遍预期，并实现了高基数上的高增长。 近期我们进行的草根调研结果显示：1月乘用车销售依然呈现批零两旺的局面，预计行业销量同比增长超过20%，由于经销商库存水平依然偏低，预计3月将实现15%以上的高基数基础上的增长，全年需求增长情况依然乐观，预计销量增速将超过15%。前期北京汽车限购政策出台、汽车优惠政策截止等负面因素，使乘用车板块估值大幅下挫并被严重低估。我们认为，公司作为乘用车行业的龙头，旗下合资企业资产质量优良，盈利能力强，竞争力处于业内前列，而自主品牌从无到有不断发展壮大，公司未来几年增长将显著高于行业。维持其2011年15倍市盈率的估值水平，目标价27.3元，维持买入评级。 给予东方日升强烈推荐评级
公司是国内最早从事太阳能应用产品开发的企业之一。 2007年8月实现了产业化生产，公司主导产品为太阳能电池组件，前端延伸到电池片，下游延伸到电站建设，较为完整的产业链保证了综合竞争力。 2008年12月，公司取得了德国的TUV认证，成为公司技术突破的转折点。又先后获得意大利、法国、美国等系列认证，公司产品具备一定的竞争力。未来2至3年，公司产能将实现50%左右的高增长，2011年的定单有保证。在毛利率水平达到正常状态的情况下，2011年和2012年的高增长有保证。 预计2010年、2011年和2012年每股收益分别为1.65元、2.86元和4.08元。我们给予其2011年和2012年目标市盈率分别为30-35倍和25倍，对应的价格区间为85元至102元，距离目前股价有20%以上的上涨空间，给予强烈推荐投资评级。