明日最具爆发力六大牛股(名单)
明日最具爆发力六大牛股 更新时间：2011-1-26 10:34:55 海螺水泥：产能集中释放 关注水泥价格
海螺水泥作为全国最大的水泥生产、加工和销售公司，目前拥有熟料产能14525万吨，水泥产能达到17827万吨。2011年公司尚有多条生产线投产，届时将新增熟料产能2560万吨，水泥产能新增2860万吨。值得注意的是，公司新增产能主要集中在中西部地区，在该区域的市场占有率将进一步提高。 工信部规定了对人均熟料产能超过900公斤的省份，国家将停止审批新线。过去几年海螺依靠新建产能发展壮大的模式或将改变，下一步国家将力推行业内整合，考虑到公司目前负债率业内最低，未来重组兼并进程值得期待。 2010年底华东水泥价格上涨背后，也反映了水泥产业限供给政策给行业生态带来了改变。预计在需求相对稳定的前提下，未来几年水泥价格体系有望得到不断修正，2011年吨毛利有望上升20元以上。 虽然进入2011年以来，由于南方地区大范围的冻雨天气的出现，水泥价格开始出现高位压力。华东地区大多数省份价格下调了50元~80元左右，但是与2009年、2010年同时期相比，价格仍然高出150元以上，水泥企业的盈利能力仍维持较高水平。我们认为，由于一季度水泥销量占全年总量比例较小，当前淡季的水泥价格下调并不影响全年的盈利。农历年后淡季价格与供需情况是股价的关键指标。 我们预计公司2010年、2011年和2012年每股收益分别达到1.57元、2.38元、3.25元，给予买入评级，按2011年15倍市盈率，目标价35.70元。风险提示：煤炭价格上涨将压缩企业盈利空间；2011年水泥均价上升不如预期。 中国铁建：沙特项目损失减少 海外市场重回发展
沙特项目的最大损失锁定在13.85亿元，较公司之前的判断减少了2/3。根据公司与控股股东的协议，沙特项目自2010年10月31日起的未完成部分后由中铁建总公司履行，公司不再承担后续的亏损/盈利。对沙特项目在2010年10月31日之前产生的34.62亿元亏损部分，主要通过两种方式来进行弥补：1)其中20.77亿元由中铁建总公司直接向本公司支付；2)剩余合同损失的补偿金额视后续由业主方取得的索赔收入而定，如果索赔收入超过13.85亿元，则公司将能够获得13.85亿元的全额补偿，如果索赔收入不足13.85亿元，则公司将获得实际的索赔金额。在此安排下，公司沙特项目的最大损失得到锁定，且由于索赔机制的安排，该项目存在进一步减少损失甚至扭亏的可能性。会计安排上，沙特项目合同损失的转回部分将计入资本公积而不直接反映为收益，虽然对账面净利润无增补效应但有利于减少所得税的支出，对股东更为有利。？其他在手海外项目执行良好，美国、巴西等新市场的开拓有望取得积极进展。 目前公司在手海外合同金额折合人民币在1700亿元左右。这些项目主要分布在尼日利亚、阿尔及利亚等地，主流仍是采用中国版的设计和施工规范，合同执行难度远小于此次沙特项目；同时，公司在这些项目投标过程中均设定了严格的回报率标准和预收款比例要求，预计最终的盈利水平将高出国内同类项目2-3个百分点，足以覆盖其汇率和政治风险等。此外，随着目前国内高铁技术的成熟和国家对铁路基建进军海外市场的大力支持，在公司着力的美国、巴西等新的海外市场预计未来3年公司也将取得积极的进展。 国内铁路十二五建设强度持续提高，公司是主要受益者之一。十一五期间国内铁路新增里程1.4万公里，基建投资完成1.7万亿元；根据铁道部的最新工作计划，十二五期间国内铁路还将新增里程3.0公里，基建投资预计完成3.0万亿元。无论是从里程或是投资额的角度衡量，十二五期间铁路建设的强度都较十一五提高70%以上。公司作为国内铁路基建两大主要企业之一，将直接受益于本轮铁路基建的高建设强度。 维持强烈推荐的投资评级。公司直接受益于十二五国内铁路投资强度的持续提高；同时，在中国高铁快步走向海外的过程中，公司良好的海外经营履历和技术优势也为其拓展海外市场奠定了良好基础。在考虑沙特项目账面亏损的情况下，预计10-12年的EPS为0.49、0.94和1.20元，维持强烈推荐。 风险提示：工程企业经营结算波动等。 曙光股份：新能源 传统业务齐头并进
1月21日，公司发布2010年业绩预增公告：预计公司全年归属母公司所有者净利润同比增长45%-55%，对应EPS分别为0.81元和0.87元，略高于我们预期。此外，公司公布了公积金转增股本预案. 我们认为公司业绩超预期的主要原因是：SUV、皮卡市场的成功拓展使相关营业大幅提升，其中公司SUV实现销量15,843，同比增长94.89%；黄海客车实现销量4,685，同比增长48.89%，略高于行业整体增速，同时大型客车销量占比优化也进一步提升了公司盈利能力。 调整2010、2011年公司EPS预测为0.84元、1.05元，对应PE为22.4倍和17.8倍，具体的业绩预测修正将在年报公布之后完成。 通过增资方式获得南车时代电动汽车35.71%股权，公司未来新能源客车发展路径已经明晰：作为目前国内在电机、电控系统领域最具有竞争优势的企业，时代电动车相关产业化经验丰富，产品性价比优势明显。公司通过与时代电动车的强强联合，已经拥有新能源客车最为完整的产业链，同一体系内的高效运作将有效强化动力系统与整车的协调性并发挥显著的成本优势，预计未来混合动力公交大规模推广普及的主力将是当地没有客车生产企业的二三线城市，由于性价比将是采购时最关键要素，此时公司的高性价比优势将凸显无疑，公司有望成长为技术水平高、产销规模大的中国新能源客车航母。 随着中国新能源汽车发展规划的逐渐深入，预计未来2-3年新能源公交的大规模推广是大概率事件。南车株洲所电机、电控技术将显著提升黄海客车的造车能力，合资公司有望充分分享未来新能源公交客车的庞大市场： 假设2014年国内大中型新能源公交销量达到4万辆，时代电动占据30%市场份额，合资公司销售收入可达84亿元，净利润9亿元。同时考虑到公司自身业务健康发展，目前22倍的PE赋予公司股价较大的上行空间和较高的安全边际，维持买入评级。 风险提示：若国内新能源汽车推广进度落后预期，将对公司业绩和估值产生负面影响；市场系统性风险。 广发证券：给予常铝股份买入评级
空调用箔行业复苏，在竞争激烈中稳定增长 公司在空调用箔市场占有率达到 18%左右，全国第一。2011 年生产线调整之后，产能可以达到8 万吨。2010 年以来，随着空调行业去库存和销量上涨，空调箔需求复苏，加工费逐渐回升，有望继续平稳增长。 汽车用箔门槛较高，进入第一阶段放量期 汽车轻量化是不可逆转的革命，贯穿其中的便是铝合金箔代替其他材料。公司拥有汽车用箔产能3 万吨，2010 年产量1 万吨左右，随着生产线磨合，未来两年将满负荷生产。目前公司和下游企业已有合作。此外，公司已通过贝尔国际验证机构等第三方权威认证，随着商业谈判进展，可能进一步放量。 CTP 版基业绩猛增 公司目前已经具备了 3 万吨高精度PS 版铝板基的高端产品CTP 版铝板基，并在2年内逐步释放产能。CTP 版基附加值高，将提高公司盈利水平。 盈利预测与投资分析 2011 年PS 版基和汽车用铝箔产能大幅释放。预计2010、2011、2012 年公司实现每股收益0.30、0.69、0.99 元，考虑公司龙头地位和2011 年高成长性，公司管理团队素质良好、公司治理规范，给予公司22 元目标价，2011 年市盈率为32 倍，买入评级，随着新项目开发，目标价还可能提升。 风险提示 1、公司汽车用铝箔和PS 铝箔市场可能低于预期。2、CTP 版成品率和盈利能力存在不确定性。3、空调销量直接影响空调箔竞争与利润率。 新兴铸管：业绩略超预期 未来成长性看新疆
2010年第3季度营业收入100.71亿元，同比上升33.84%；归属于上市公司股东的净利润达到3.27亿元，同比下滑3.04%。公司单季基本每股收益0.17元，扣除国家增值税补贴4256万元后基本每股收益为0.15元，超出我们之前预期。 营业收入同比大幅增长主要原因仍然是公司收购芜湖新兴40%、河北新兴25%、新疆金特38%股权以及自身产量增长所致。 生产情况总结：前3季度完成铸管及配套管件109.38万吨、钢材310.69万吨、钢格板4.15万吨。公司2010年调整后计划实现营业收入350亿元，营业成本对应控制在317.5亿元；主要产品产量：铸管及管件149万吨，钢材452万吨，钢格板8万吨。 4季度和2011年分析：中期我们认为公司有喜有忧，喜在建筑钢材毛利率较高，忧在铸管毛利率较低。4季度我们认为公司铸管毛利率处于恢复期，全年将会达到15%左右。4季度整体业绩粗步估算0.15元，与3季度持平。2011年我们认为公司业绩将会好于2010年，主要原因是行业整体的好转。我们对公司的看法仍然不变：行业内成长性最好的公司之一，未来看点仍是新疆区域。公司在新疆和静县新设立全资子公司，进行矿产资源的开发和综合利用，加快推动新疆地区资源整合。 维持对公司强烈推荐的投资评级，6-12月目标价为12元。上调公司2010年至2012年基本每股收益分别为0.69、0.87、1.18元，目前股价对应2010年PE 仅有13倍，PB 出于行业平均水平，具备较高的安全性和成长性。 兖州煤业：外省项目多点开花增长潜力与日俱增
公司拟出资13.5亿元与集团、延长集团共同设立陕西未来能源化工公司，开发800万吨陕西金鸡滩煤矿及配套煤制油项目。未来能源化工股权结构为：兖矿集团50%，公司25%，延长集团25%。陕西金鸡滩煤矿未来规划产能800万吨，设计资源量13.43亿吨，可采储量10.10亿吨，该煤矿赋存条件好，预计吨煤净利在200元/吨以上，目前正在办理煤矿项目立项申报。我们认为该项目不仅增加公司的资源储备，而且将对公司在陕西及外省资源扩张起到一定的示范效应。 近期公司26亿增资内蒙鄂尔多斯能化为参与内蒙资源整合打下基础。增资后公司全资控股公司鄂尔多斯能化净资产已从5亿元提升至31亿元，已满足内蒙对整合主体的资本金要求。十二五期间内蒙煤炭产量将达到10亿吨，拟建4个年产亿吨级以上、6个年产5000万吨以上的大型煤炭生产基地，资源整合力度可见一斑。公司在鄂尔多斯已规划2000万吨产能，未来将依托两公司为整合主体积极参与内蒙资源整合。 公司近期增资兖煤澳洲9亿澳元，降低资产负债率，积极推进Felix上市。公司近期增资9亿澳元后，兖煤澳洲资产负债率已下降至72.34%，有助于推进上市计划，未来公司有望通过上市平台融资进一步获取更多海外资源。 预计公司10年业绩1.76元/股，11年业绩2.01元/股，11年估值12倍，估值优势明显。且鉴于公司未来国内通过内蒙整合主体持续获取优质资源，国外通过澳洲Felix上市融资实现海外扩张的成长路径和潜力逐渐清晰；如果榆树湾项目获批还将增厚0.17元/股业绩；另外，近期澳洲水灾公司价格上涨受益最为直接，所以维持买入评级。