4月5日-9日当周重磅经济数据和风险事件前瞻：美联储聚会会议纪要来袭
纽约时段，投资者需要关注美国JOLTS职位空缺数据。 阐发师指出，农业农村部公布的3月份农产品200价钱指数同比、环比均告降落，对CPI组成下行压力。猪肉批发价钱降落速度加速，环比降幅到达两位数。 作为就业增长的先导指标，阐发师预计，职位空缺数在2月将继续增长，加强了对就业增长加快的预期。 美联储依然沿用去年确立的利率和资产采办方略，没有计划近期作出改变。决议者以为劳动力市场存在紧张疲软，远远超过官方失业率所表示的水平，因此不怎么担忧货币政策激发通货膨胀。 阐发师预计中国3月份社会融资增量可能较2月份大年夜幅上升。这主要反应了季候性因素，银行往往会在春节后加大年夜放贷力度。不外，更严重的流动性情况可能限制了整体的信贷扩展。 下表中显示ISM调查中的均权价钱指标，以及疲软的去年同期基期效应，意味着PPI有望在今春超过2011年的高点4.5%。4月有望到达5%或更高涨幅。 再次，投资者需要关注美国2月贸易帐。1月为逆差682亿美元。 阐发师预计，在2月因天气而急剧降落之后，预计3月ISM服务业指数将大年夜幅升高。从更遍及的角度来看，疫情期间对服务业发生不成比例影响的防疫封锁办法最近已缓解。先前的调查评论已经显示出对疫情得到控制之后业务远景的谨严乐不雅。 另外，EIA还将颁布月度短期能源展望陈诉。 别的，美联储主席鲍威尔参与虚拟国际货币基金组织研讨会关于全球经济的辩说，投资者需要重点关注。 事件方面，2021年国际货币基金组织和世界银行集团将起头春季聚会会议，聚会会议时间为4月5日至11日。 2月份持平、1月份下跌的核心CPI可能录得同比上涨。BE预计核心CPI未来几个月将缓慢回升，但仍会连结低迷，直到家庭消费回升至疫情前的水平。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>阐发师预计，在大年夜宗商品价钱强劲上涨的推动下，中国3月份工业生产者出厂价钱可能继续加速上涨。继2月份上涨1.7％后，预计3月份PPI同比上涨4.0％。 阐发师预计，中国3月份居平易近消费价钱可能与去年同期持平，止住持续两个月的降落走势。这是非食品价钱上涨和食品价钱下跌相互影响的成果。BE预计总体CPI同比持平。相比之下，2月份为降落0.2％。 周一主要关注美国2月工场订单月率和美国3月ISM非制造业PMI数据。 上一次利率决策是2月2日，其时澳洲联储宣布维持0.1%的现金利率不变，且称跌该国通胀率低迷且缺少连续走强的信号，为此2021-22年的CPI预期被周全下修，这也使得扩大年夜QE增加货币供给的动作变得顺理成章。澳洲联储将QE规模扩大年夜1000亿澳元。 周三关键字：美国贸易帐、美联储聚会会议纪要500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>周三起首需留神英国和欧洲等国的3月Markit服务业PMI终值和综合PMI终值。 调查显示，阐发师广泛预计澳洲联储4月6日政策聚会会议维持利率0.1%。 欧洲部门地区新冠病毒感染人数急剧上升，导致限制办法收紧。法国宣布了连续四周的封锁，以截止病毒的传布，而意大年夜利则将限制办法延长至4月底。疫情的抬头组成重大年夜的挑战，将令4月经济勾当承压，5月份的重启可能也将比市场先前的预期更加谨严。因而，经济苏醒较大年夜的比重会推迟到第三季度。 阐发师预计，美国2月份贸易逆差将到达创纪录水平703亿美元。与去年春季以来收支口均增长、贸易逆差扩大年夜的趋向形成光鲜比拟的是，2月份商品贸易初值数据将显示收支口均降落。 周五纽约时段，投资者需要关注美国3月PPI数据。 德国方面，半导体短缺使汽车产量大年夜幅降落。即便如此，阐发师预计2月工业生产和修建业实现了反弹。服务业疲软，意味着第一季度GDP萎缩。 BE预计新增人平易近币贷款总计2.4万亿元，高于2月份的1.36万亿元。公司债发行法度可能较2月份加速，不外一系列违约可能会增加拖累。 周五关键字：中国CPI、PPI；美国PPI500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>周五亚洲时段，将出炉中国3月CPI数据和PPI数据。 阐发师预计，美国首次申领失业救济人数应会继续降落趋向，风险偏向更低人数。限制乐不雅的最大年夜原因是疫情频频，包含新变种传布，但疫苗接种正在加快，以目前的速度，4个月后可以笼盖75%的生齿。 其次，欧洲央行行长拉加德和欧洲央行执委会成员帕内塔参与G20财长和央行行长在线聚会会议，投资者也需要予以留神。 除汽车行业外，商业蓬勃成长，订单增速迅猛，阐发师以为整体上来看根基势头强劲。修建业料也将收复年头的部门跌幅。整体而言，德国2月工业产出和修建业料环比增长1.5%。 展望未来，鉴于大年夜宗商品价钱同比基数较低，阐发师预计PPI上涨速度在4、5月份会继续加速。但随着基数效应起头削弱，PPI的上涨可能会在第二季度减速。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>周五欧洲时段，将会出炉德国2月季调后工业产出数据。 德国1月制造业和修建业下滑，部门原因是汽车产量走低。修建业同样大年夜幅下滑。阐发师预计2月实现了强劲增长，未来几个月将连结韧性。1月暴跌大年夜约四分之一后，2月汽车产量估计增长了大年夜约10%。一定程度上的苏醒可能是显而易见的，半导体的短缺势将对产量组成持久的影响。 根据Challenger,?Gray?&?Christmas，3月份企业规划裁人人数比2月降落了11%，为2018年7月以来最低。 与此同时，鉴于天下人大年夜3月初批准了新的额度，包含一般债和专项债在内的政府债券发行法度可能也会有所加速。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>美国每周初请失业金人数的变动是每周四市场重点监控的经济数据。 另一方面，在全球油价上涨的推动下，海内能源价钱可能继续攀升。汽油价钱同比涨幅可能超过20％。鉴于能源价钱在CPI篮子中所占比重较小，其对CPI的直接影响应会有限，但仍不容忽视。 阐发师预计美国3月生产者价钱将上涨更高。原质料短缺、大年夜宗商品价钱上涨和运输瓶颈的综合作用，将使春季月份的同比涨幅看起来更加大年夜。 接下来的一周，经济数据主要有美国3月ISM非制造业PMI、美国2月贸易帐和美国3月PPI数据，以及一些中国的数据；风险事件主要有澳洲联储利率决策、2021年国际货币基金组织和世界银行集团春季聚会会议、美联储官员讲话和美联储聚会会议纪要。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>周一关键字：清明节假期、复生节翌日、美国3月ISM非制造业PMI500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>周一是复生节翌日，也是清明节假期，中国金融市场休市，欧洲多国国度也休市，预计亚欧时段市场可能比力清淡。 但阐发师预计美国CPI不会如此强劲地跟随，美联储偏爱的PCE指标更不会。这将使美联储官员能够异口同声，宣称价钱上涨压力大年夜多是暂时性的。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/> 如下图所示，长期而言，逆差扩大年夜反应出美国需求相敷衍出口需求更增强劲。2月的降落将由特殊因素造成，包含美国南部与天气相关的间断、供应链严重以及天下各地防疫封锁息争封的时间纷歧致导致的集装箱短缺。后果之一是全球运费飙升――亦如下图所示。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>周三纽约时段，投资者需要重点关注美联储聚会会议纪要，芝加哥联储主席埃文斯、达拉斯联储主席卡普兰、里士满联储主席巴尔金的讲话也需要予以关注。 在1月份，修建、制造业和医疗保健等行业的职位空缺升至近一年最高水平，而休闲和酒店业的职位空缺数量有所降落。2月陈诉应显示受疫情影响紧张的部分有更多的职位空缺。 根据Indeed，雇用岗亭显著增加，是长期经济信心的迹象。大年夜规模财务刺激将成为雇用的促进剂，雇用速度将继续大年夜幅提高。 在全球石油价钱上涨和去年同期基数较低的提振下，海内油价3月份平均同比上涨了50-100％。海内螺纹钢价钱也同比上涨超过20％，成为又一个通胀动力。动力煤价钱涨势可能放缓。 3月FOMC聚会会议更新的点阵图上呈现几个鹰派点，说明有人起头不安，但预期中值依然紧紧锚定在零下限，至少到2023年末。 彭博经济研究估计，3月份社会融资规模增量为3.5万亿元人平易近币，远高于2月份的1.7万亿元。 前次决策指出，前方蹊径可能依然坎坷，在实际通胀率可连续地维持在2%至3%的方针范围内之前，央行不会上调现金利率。联储思量到当前通货膨胀和就业的远景，暗示离方针通胀还需要一段时间。 周二关键字：澳洲联储利率决策、JOLTS职位空缺500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>周二亚洲时段，将迎来澳洲联储利率决策。 但美国市场正常开盘，现货黄金、黄金期货、原油期货、外汇市场都正常交易。 在美联储坚如磐石的环境下，聚会会议纪要的意义将集中于决议者减码条件的线索。阐发师预计美联储将在年中前后为减码制定一个更清晰的框架，但会到2022年才真正起头减码。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>周四关键字：中国社融数据、初请失业金人数变动、美联储主席鲍威尔讲话、500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>中国3月社会融资规模数据可能会在4月8日或者当天之后的一周内颁布。 值得一提的是，美国2月的ISM服务业指数创2020年4月以来最大年夜跌幅。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>阐发师预计，3月服务业就业指标可能跳升，合适ADP陈诉和非农就业陈诉显示的服务业就业广泛增长的信号。 欧洲时段，投资者可以稍微留神一下欧元区2月失业率和欧元区4月Sentix投资者信心指数。 事件方面，国际货币基金组织及世界银行在2021年春季聚会会议上公布《世界经济展望》和《全球金融稳定陈诉》名投资者需要重点关注。 别的，欧洲央行行长拉加德和欧洲央行执委帕内塔、瑞典央行行长英韦斯、国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃和世界银行行长马尔帕斯，都将在聚会会议上发言，投资者需要予以关注。 产能制约、质料短缺以及物流和人力资源方面的挑战继续影响着供应链。这些因素不仅会限制商品生产范畴的苏醒程度，也影响服务业的苏醒，将在未来几个月内推高价钱。