刘芳现代快报：“兔首行情”会否夭折
刘芳现代快报：“兔首行情”会否夭折 更新时间：2011-2-21 11:46:42 距离2月9日加息仅10天，央行于18日晚间宣布，自2月24日起上调存款准备金率0.5个百分点。这是今年来第二次上调存款准备金率，也是三个多月内，第五次上调存款准备金率。
事实上，18日沪指终结“六连阳”，即被视作投资者担心周末出紧缩措施的反应。如今“兔首行情”会否夭折是投资者最关心的话题。据一家财经门户网站调查，截至18日20时，近43%的投票者认为本周A股将低开高走，约36%的投票者认为本周A股将低开低走。
紧缩效果不应高估
中金公司研究部指出，央行今年第二次提高法定存款准备金率，是调控货币市场流动性的一个常规操作，有助于控制银行信贷增长和总体融资条件。预期未来几个月准备金率还会上调，但不应由此高估其紧缩效果。基于通胀在下半年下降的预测，预计央行下半年对货币市场流动性的调控将放缓。银河证券策略分析师秦晓斌指出，二三月份到期的资金较多，央行面临着回收流动性的压力，而央票的成本比较高，所以央行再次动用了上调存款准备金率的方式回收流动性。
兴业全球投资总监王晓明表示，2010年市场演绎的基础是基于整个流动性基础上的市场博弈，2011年的环境变得更加不利，流动性比去年更加紧，货币政策也出现了加速的收紧趋势，加上企业的盈利增速比去年降低了，且整个市场融资的供应量都在增加，几个方面的负面因素叠加，2011年可能还要强调流动性的市场博弈。2011年要把握一个政策的时间窗口，如在2011年出现政策的阶段性放松，市场可能出现较大的反弹契机。所以，在此之前还是要做好防御措施，因为波动是今年主要的特征，而目前非周期性股票已包含了足够多的预期，投资者可用周期性股票做防御或进攻的手段。
中期向暖逐步明朗
存款准备金率上调后或将导致周一大盘低开，银行地产股将受累，全周大盘或将维持振荡格局，但不影响中期走势。分析人士指出，在加息、上调存款准备金率逐步走向常态化的时候，政策的边际影响力将慢慢减弱。
英大证券研究所所长李大霄认为，目前有五大理由支撑A股稳步向好。从估值来看，沪指目前与前期低点2661点只有百分之十几的涨幅，估值偏离不大；从周期来看，中国股市的调整周期从未超过四年，而从2008年至今股市一直处于调整之中，所以A股今年震荡上行的概率大；从经济发展看，上市公司的主营收入已占GDP的50%，经济晴雨表作用更加突出，所以在目前经济向好的情况下，A股看涨。“从融资、引资比看，今年市场融资引资有望平衡”。李大霄说，“从跟其他市场的对比看，中国经济增速比其他大多数成熟国家快3倍，但是A股估值与日本、印度、标普500等相比都偏低，A股上升基础良好。”
网友王伟臣认为，市场自2319点以来已形成了一个中期上升趋势，春节后这波展开上升的目标位是突破3161点，预计目标位在3300点附近。市场在2900点附近要经历一定时间的振荡才可以出现进一步的上升，而且上证每100个点的上涨都要经历一定的调整才能进一步上攻。
地产银行股
目前不可碰
上周五，上证指数跌破2900的整数关口及晚间央行宣布第二次上调银行存款准备金率的消息让不少投资者对大盘后期走势产生了担忧。不过，在周六下午华泰证券瑞金路营业部举行的“快理财”现场，华泰证券投资咨询部资深分析师方东给不少投资者“服下”放心丸。“从A股过去多年走势与宏观经济环境的关系看，并非宏观经济偏紧缩，市场表现就不好。尽管2011年预计国内经济增速将放缓，资金面较去年有所紧缩，但并不排除A股的投资机会。”具体到近期的市场策略，方东建议投资者重点关注估值修复行情带来的投资机会。
估值修复行情下，目前最被“压制”的地产银行股是否是持股首选？方东持否定意见。“国家频出地产调控新政，地产股却无多少下挫，说明地产股已非常抗跌或无下跌空间，但跌不下去并不预示着可以赚钱。”方东分析，地产银行股的后市还需看国家政策，建议投资者不妨关注各方面更有确定性的板块，或等地产银行股由弱转强时再介入。
而对于近期热点的高铁、水泥股的机会，方东表示，须视情况而定。