大家好，感谢邀请，今天来为大家分享一下发明对冲基金的问题，以及和发明对冲基金的是谁的一些困惑，大家要是还不太明白的话，也没有关系，因为接下来将为大家分享，希望可以帮助到大家，解决大家的问题，下面就开始吧！
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红绿灯是谁发明的有什么背景故事吗
红绿灯最早是由德国发明家、创新者和特斯拉创始人亚历山大·尼古拉·特斯拉（AlexanderNikolausTesla）于1889年发明的。他的目的在于克服当时街角各个方向的马车交通问题。当时，因为街道宽度狭窄，对自行车、马车和过街对冲等问题，使信号不能正常传递。将交通各方向分开可以减少冲突，使得多条街道上和平共处是一个可能。
也就此，特斯拉看到机会而采用传动带上不同颜色作为标志以分开交通标志课件让所有来往的街道有序的运行，就这样“信号”或“红绿灯”便诞生了。
什么是房地产基金？
房地产投资信托基金的英语简称叫做REITs，意为RealEstateInvestmentTrusts。今天这篇文章就来为大家普及一下有关该金融产品的知识。
作为一个门外汉，我们可以这么理解房地产信托基金。假设政府宣布，在接下来的二十年将大力开发东海某个小岛（我们就叫它桃花岛吧）的旅游业。可以预见的，将会有越来越多的游客去该岛上观光，购物和消费。因此，在岛上靠近沙滩的幽静处建造一个度假酒店，可能会有不错的生意。
很多人都想投资桃花岛的酒店。但是建造一座豪华的五星级酒店需要很大的初期投资。同时，在酒店建成之后，也需要专业化的团队去进行管理。作为一个资金量十分有限的个人投资者，他是很难实现自己投资这种高档酒店的愿望的。房地产投资信托的诞生，就能巧妙的解决这个问题。
不同类型的房地产信托的结构不太一样，我这里举一个比较简单的例子帮助大家理解这个概念。
上图显示的是一个比较简单的房地产信托基金（REITs）的组织结构。在图的正中央是房地产信托（REITs）。该信托基金的资金来自于基金持有人（股东）。信托基金会指定一个REITs管理公司。管理公司相当于一个基金经理，其工作是管理该房地产信托基金，并向其股东征收管理费。
通过REITs，管理公司会去选择购买或者投资一些房地产项目。可供投资的房地产项目范围很广，可以是住宅房产（比如公寓），零售房产（比如购物大厦），商务办公楼，酒店，厂房和仓库，等等。
如果管理得当，这些房地产投资项目会产生一定的现金流回报（比如租金）。在扣除了相关的费用后，REITs会向股东定期发放分红。
一般来说REITs的分红率要比普通股票高。这主要是因为在政府的规章制度里，REITs和房地产公司的最大区别之一就是分红率的高低。以新加坡政府的法律为例，如果新加坡注册的REITs想要享受到政府相关的减免税好处，那么它每年就需要以红利的形式派发至少90%的净利。如果派发的红利不到净利的90%，那么该实体就会被归类为房地产公司股票，而非REITs，也无法享受红利不上所得税的好处。由于REITs派发的红利比较高，因此颇受那些喜欢定期收到现金流的投资者的欢迎。
上图显示的是美国REITs在过去15年的平均分红率（上图红线）以及同期美国10年期国债的年利率（上图蓝线）。大致来讲，两者有正相关关系。也就是说，当一个经济体的利率比较高的时候，REITs的分红也比较高。反之亦然。2008年金融危机期间，这一规律被打破，主要原因是REITs的价格发生大跳水，因此分红率一下子窜了上来。
目前（2017年4月），美国的REITs分红率平均为4.1%左右，比十年期的国债利率（2.3%)要高一些。一些年纪比较大的投资者，倾向于从投资中每季度定期领取现金红利，那么REITs就是一个可以考虑的投资标的。
从世界范围来讲，REITs最先在1960年代在美国出现，澳大利亚在1971年推出了当地第一个REITs。而在亚洲地区，我们则需要等到21世纪才开始有REITs上市交易。
2016年8月，标准普尔公司宣布将REITs归类为一个新的行业（GICS中第11个行业）。在这一变化被实施后，我们应该会看到更多的REITs以及追踪REITs的ETF上市，给予投资者更多的投资选择。
从中国投资者的角度来看，去投资海外的REITs，主要有以下一些好处：
1）投资门槛低。一般来说，传统意义上的房地产投资所需要的资金额都比较大。在任何一个大城市，一套两室一厅，或者三室一厅，至少需要几十万美元，往上的话几乎没有上限。而如果我们购买REITs的话，几百或者几千美元都可以实现。
2）多元分散。如果我们在海外购买一套房子，那么该房子的价值很大程度上取决于当地的经济，房子周围的环境以及房子本身的维护程度。有很多微观因素会直接影响房子的价格，比如该居住区的学校质量，治安环境，邻居素质，交通便利等等。
但是如果投资大型的REITs或者追踪房地产指数的REITsETF，那么投资者就可以通过多元分散把这些“非系统风险”分摊掉。在REITs和REITsIndexETF在被发明以前，普通个人投资者无法实现这样的多元分散。
3）对冲股票风险。从资产配置角度来说，REITs追踪的是房地产市场，对于投资者来说可以对冲股票类资产的风险。
上图显示的是过去20年（1996-2015）美国的房地产价格指数（上图白线）和股票价格指数（上图黄线）的历史。在这20年间，两者的价格波动相关系数为0.5左右。在一个多元分散的资产组合中，同时包括股票和REITs有助于投资者降低风险。
4）省去管理时间。有过投资房产经验的朋友都知道，在买好了房子之后，远远不是结束，而只是开始。一般来所，我们都不希望房子空关着，总想把房子租出去以获取一些租金收入。但是如果房子是在海外，那么这个过程相对来说就会比较复杂。有兴趣的房客可能需要来看房，房客和房东最好见面并协商租借条例，有时候房子里的电器或者马桶还会坏掉。而如果碰到不靠谱的房客，轻则拖欠租金，重则吸毒卖淫。这些都是令房东十分头疼的事情。
购买REITs，相当于雇佣专业的物业公司去管理这些房产，可以省去房东很多麻烦。当然，天下没有免费的午餐。REITs投资者也需要付出一定的成本来雇佣这些专业的服务。
5）流动性强。在任何一个国家，买卖房地产都需要花费不少周折。从挑选房子开始，我们就需要找中介，花时间去做尽职调查，然后确定银行估值和贷款，再请律师完成相关文件。在我们想要卖房子的时候，花的时间会更长。一般来说，能够在3-6个月内卖掉一套房是属于非常顺利的。
但是如果购买REITs，或者REITsindexETF，投资者就像交易股票一样，可以在市场开放的时候随时买进卖出，要比真正交易一套房子方便很多。
以先锋集团（Vanguard）的REITsETF，VNQ为例。该ETF中包括各种不同的REITs，有商业地产，住宅地产，多元化地产和特别地产。
当然，任何硬币都有两面。中国投资者投资REITs也会有一些潜在的缺点：
1）购买任何一个REITs，就相当于购买一支公司股票，因此需要做一定的尽职调查。如果投资者对于购买的标的不熟悉，那就相当于“瞎买瞎卖”，自然带有一定风险。当然，要降低这类风险，也可以购买REITs指数基金，这样就可以避免在单个REITs上栽跟头的风险。
2）REITs相当于股票，在证券交易所上上市，因此其价格每天都会有上下波动。一些风险承受能力不强的投资者，在REITs跟着股票大盘价格一起下跌时，其“小心脏”可能会受不了。
值得一提的是，REITs到最后的价格波动幅度和事实上的房地产是类似的，但我们很多人在平时感觉不到房地产的价格波动。主要原因在于，我们的房屋并没有在证券交易所上市，没有人去每天给我们的房屋估价。很多房地产价格指数的更新周期为每季度，甚至每半年，因此其中很多月内的价格波动被掩盖了。
接下来向大家分享一些规模比较大的REITs指数基金。
在上图中，我挑选列举了一些规模比较大的REITsETF。目前交易比较活跃的REITsETF大多限于美国和欧洲市场。如果我们想要购买美国的REITs，那么可以考虑最便宜的SCHH和VNQ。这两支REITs都很便宜，其中VNQ的资金管理规模更大。RWR和IYR也是覆盖美国的REITsETF，其规模也很不错，但是费率要相对高一些。
如果想要跨出美国，那么投资者也可以考虑购买VNQI。这支ETF的费率相当便宜。覆盖欧洲的REITsETF还有IPRP和IFEU，也都可以考虑。
在2008年发生金融大海啸的时候，美国的房地产泡沫破裂，因此REITs的价格大跌。但是在这之后，REITs的价格也开始快速反弹。
纵观过去16年（2000-2016），即使包括2008年金融危机房地产大跌的时段，REITs累计的投资回报（每年12%）还是非常高，比垃圾债券（8%）和股票（4%）都要来的好。
当然，过去的历史回报不代表将来，投资者应该防止自己陷入“后视镜偏见”的陷阱。从资产多元配置的角度来讲，一个投资者应该在他的投资组合中包括一些REITs，和其他大类资产（股票，债券等）组合在一起，同时实现跨国界的国际化多元配置。在多资产，多地域的资产配置方案中，REITs占有非常重要的一席之地。
希望对大家有所帮助。
什么叫做对冲基金？我们应该如何挑选？
所谓对冲基金（hedgefund），简单说就是指采用（超额）收益来抵消投资损失这种策略的基金，即“对冲风险的基金”，也可称为避险基金或套期保值基金。由于其对冲策略复杂和相关制度的缺失，对冲基金在我国并不多见，但在国外却比较普遍，像耳熟能详的索罗斯“量子基金”、罗伯特森“老虎基金”和桥水基金等，都是国际著名的对冲基金。
有小伙伴会问了，这些对冲基金听名字就很高大上，投了他们一定能赚不少钱吧？没错。就目前来说，私募基金和对冲基金是基金这个大家庭中最能赚钱的。但它们最大的区别就在于：前者的目标在于改善被投资企业的经营业绩并争取上市，实现最后退出；而后者则旨在通过各种交易策略在二级市场上低买高卖来获得超额收益。
该如何挑选？有以下策略：
一、股票策略
股票策略可以简单理解为买卖股票，低买高卖。
通常来说，采用股票策略的基金经理会将资金投资于股票或股票衍生品（如股指期货），既可以在不同行业分散投资，也可以专注于某些特定的行业和主题。
股票多头
只做多，不做空，低买高卖。只是人家是投资，而咱们韭菜则是赚盒饭钱。
股票多空
同时对某一投资品种既买涨也买跌。
举个栗子：熊大通过融资以5元/股的价格买了1手A股票，这相当于做多（因为你看涨）。但熊大又担心会跌。为了对冲风险，熊大做空：向机构先借1手A股票，以6元的价格在二级市场上套现，即通过融券做空了1手A股。在约定的时间内，熊大必须以市价买回来A股票，返还给机构。
这么一来，当A股票涨到7元时，熊大的做多账户赚了200块（（7-5）*100股），而做空账户亏了100块（（6-7）*100股），净赚100块；当A股票跌到4元时，熊大的做多账户亏了100块（（4-5）*100股），而做空账户则赚了200块（（6-4）*100股），同样净赚100块。
当然，实际操作则会考虑到佣金和税费而对策略做一些微调，但基本原理都是这样。有读者会问：为什么没有空头策略？因为当前国内资本市场的做空工具有限，主要以融券、股指期货等为主，为了保险起见，一般不会用到。
股票量化
你可以理解为通过大数据或构建数据模型来预测未来投资品种的价格变动及其之间的关系来进行买卖决策。
举个栗子：如上图，计算机“通过前2天区间涨跌幅<-2%；跳空高开；振幅<2%；缩量”这4个条件筛选出所有满足条件的股票的历史走势数据，并加以对比，得出满足该条件时股投资者的股票上涨概率及预测收益率。
通常来说，股票量化可分为量化选股与量化择时：（1）量化选股就是根据某个算法，如果该股票满足了该算法的条件，则放入股票池，否则，则从股票池中剔除。（2）量化择时是指利用不同的量化指标判断未来股票价格的趋势，如果判断是上涨，则买入持有；如果判断是下跌，则卖出清仓；如果判断是震荡，则进行高抛低吸。
行业策略
顾名思义，专门在某个行业中寻找投资机会。
股票复合策略
是指同时投资于两种子策略以上且投资于每种子策略的资产不超过基金总资产50%的，简单说就是雨露均沾。
二、宏观策略
这个比较容易理解，宏观策略就是通过利率、政策、经济指标等宏观因素来判断投资标的价格走势，相当于基本面分析。
三、相对价值策略
在被高估和被低估的两种投资品种中利用价差获取收益。
股票市场中性策略
目前国内市场中，使用较为普遍的股票市场中性策略就是阿尔法策略，即在做多的同时，利用金融衍生工具（主要为股指期货）对冲多头（即做空）市场风险，从而获得超额收益或阿尔法收益。不过，与股票多空不同的是，股票市场中性策略投资标的通常为投资组合。
套利
举个栗子：最近人民币升值幅度较大，但由于市场不同，离岸人民币和在岸人民币汇价会有一定的差额，有了价差就有套利空间。而对冲基金的套利则不仅限于外汇，像可转债、固收、期权、ETF甚至分级基金均在其套利标的范围内。
相对价值复合策略
定义同上，雨露均沾。
四、事件驱动策略
研究和预测上市公司正在经历或即将经历的重大事件对相关投资标的价格的影响。举个栗子：最近《战狼2》很火，而在北京文化暴涨前，如果对冲基金实现预测到了，就会大量买入。
这个策略比较好理解，就相当于咱们炒股时的消息面策略一样，主要有并购重组、定增、大宗交易、IPO、举牌等，在这里就不赘述。至于复合策略，同上雨露均沾定义。
五、管理期货策略
简单说，不少于60%的资产要投资于期货市场。
主观趋势、主观套利、主观日内策略
理解了上面说的一些策略后，后面的就很容易理解了。主观：基金经理的主观判断；趋势：主观判断投资品种走势；套利：判断被高估和被低估投资品种间的价差，并进行套利；日内：不过夜，当天买卖，快进快出。
系统趋势、系统套利、系统高频
这三者的定义完全是和上面一样的，只是主语把基金经理换成了计算机，相当于量化策略，把基金经理的主观性交易变成了计算机的量化交易而已。
六、固定收益策略
不少于80%的资产投资于固定收益或类固定收益资产。
纯债策略
此“纯”非彼“纯”，千万不要理解成100%都投资债券。该策略的要求是求不少于90%的资产投资于债券。至于做空，通过则利用国债期货来进行。
强债策略
依然以投资债券为主，但在投资比例在80%的基础上，剩余资产依然要投资于混合型基金、权证等权益类资产，以加强收益。与偏债型基金不同的是，偏债型基金一般会有一定比例的资金投资于银行存款。
类固定收益策略
投资比例同上，依然是不少于80%，但读者可能不太理解这些投资品种到底有些啥？喏~~银行定期存款、资产质押、协议存款、互换合约、商业票据等货币市场工具。
七、组合基金
FOF
FOF（FundofFunds），基金（funds）中的基金（fund），即A基金募集完成后又投资于若干个B基金，而不是二级市场，其优点是二次分散风险，当然，收益也会相对低一些。此外，同理还有TOT（信托中的信托，TrustofTrusts）、TOF(基金中的信托，TrustofFunds)和FOHF(对冲基金中的基金，FundofHedgeFunds)，都属于组合基金策略。
MOM
MOM（ManagerofMangers），基金管理人中的基金管理人？啥意思呢？定义不太好解释，熊大就复制了一个比较官方的定义：筛选基金管理人或资产管理人，来管理所投资的基金资产。而自身则通过动态地跟踪、监督、管理他们，及时调整资产配置方案，来收获利益。
举个栗子：熊大是期货型策略基金经理，小白是债券型策略基金经理。最近市场黑天鹅乱飞，为了规避投资风险，老板要求增加小白的基金管理账户资金，让更多的钱投资比较安全的债券，并要求熊大要相应减少高风险的期货投资比例，或者减少熊大的基金管理账户资金。
八、复合策略
同时投资于两种母策略以上，算是大型的雨露均沾吧。
是不是非常烧脑？没关系，慢慢消化。投资本身就是一件烧脑且需要理性思维的事情，但实际上我们却无法完全避免主观性和情绪化给投资带来的负面影响，就算索罗斯也会这样。但我们可以做到，把理性最大化，从而提升投资的成功率。
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什么叫对冲基金？
传奇的对冲基金
对冲基金是一种私募的证券投资基金，它因为受到的监管少，可以更灵活的运用各种手法操纵金融工具，达到对冲风险和放大收益的目的。
在了解对冲基金之前，需要先了解”卖空“是什么。卖空就是指你卖出某个自己看空，但是自己手里又没有的东西。
举个例子，现在有个股票，市场价格是100块钱。你看空这个股票，堵它还会大跌，所以你找到一个手里有这个股票的人，借他1万股，约定在3个月以后，把这1万股还给他。当然你要付给他一定的利息，比如说是5%。
你不是看空吗？所以借来股票之后，你就迅速把这1万股全部卖出去，获利是100万，然后三个月后，如你所愿这个股票真的跌到80块钱。现在你花80万在市场上把这1万股全部买回来，然后还给别人，再加上利息5万，你利用卖空机制，空手套白狼赚了15万元。
”对冲“就是买入一个金融产品的同时，卖空另一个和它价格变动相连的产品，来规避风险。说白了，就是找到一个事物的反作用力，然后将这个事物的效用给抵消掉。
对冲基金公司一般都作风神秘。主要有两个原因。一是为了避开监管。二是为了保证自己这些策略的优势。
对冲基金的高手们都是从市场的”错误定价“中来赚钱的，而且他们用高杠杆和复杂的交易策略去牟取高额利润。
”对冲策略“是为了对冲和消除风险，但实际上因为对冲的策略，你是要运用很多金融衍生品，要运用卖空这些机制的，而用高杠杆来获取高收益，自然就会放大风险。
你想要高杠杆获取高收益，有一个前提条件，就是基金经理人的判断要非常准确。一旦判断失误，高杠杆同时也会放大损失。
富可敌国的私募股权基金
私募股权基金是一个果农型的投资人，是企业的培养人，它的目标是从企业的长期经营和稳定增长中获取利润。
私募股权基金与私募证券基金是相对的。第一它属于私募，也就是说只针对少数投资人，它是不公开募集资金的，享受着”少监管、高激励“的优势。第二它和投资股票、债券等金融产品的”证券投资基金“不同，它的投资对象是企业，买的是企业的股权。
私募股权基金，它是从企业的长期经营和稳定增长中获利，而证券投资基金是从企业证券的价格变动中获利，它们的投资目的是很不一样的。因此私募股权基金在金融市场上是著名的长期投资者。
比如说初创企业，最重要的是什么？当然是资金了。除了资金以外，技术其实也是投资人带来的阳光雨露。而在成熟型企业中，私募股权机构除了投入资金以外，它主要是在管理上对企业进行改造，把它改造成一个和原来面目完全不一样的企业，达到企业和自己双赢的目的。
一般私募股权投资基金有5到7年的封闭期，投资人一般来说是不能中途撤资的。即使有一个人非要撤资，它一定会找到另一个想进入的投资者，然后保证这个基金中间的资金不会减少。
在美国的私募股权投资基金中，最大的一方投资人是谁呢？是地方政府和企业的养老金计划，占到了差不多1/4以上。中国的私募股权基金里，社保资金和保险都是特别重要的出资人。这些大资金，追求的不是短期的高收益，它们追求的是一个长期、稳定、安全、可靠的收益。
低调的主权财富基金
主权财富基金是一种替国家财富保值增值的资产管理机构。背后是”国家主权“的金融机构才是金融市场上真正呼风唤雨的巨无霸。
中国是出口大国，经过多年的贸易顺差之后，就积累了巨额的外汇储备。这么多钱放在手里，保值和增值是不容易的。一个不留神，中国制造换来的这些美元贬值了，那等于就是国有资产给流失掉了，所以中国的外管局（外汇储备资产管理机构），实际上就承担了”主权财富基金“的这么一个职能。
外管局旗下有四家公司，华新、华欧、华美和华安，它们分别投资于新加坡、欧洲、美国和其他地区的金融资产。为了资金安全，这些钱大部分会投在外国国债，主要是美国国债上。
2007年以后，我国正式成立了一家主权财富基金，叫做”中投有限责任公司“，它和外管局一块做外汇资产的投资。但是和外管局保守型的投资策略不太一样，中投公司的投资非常分散。
世界上最成功的主权财富基金是新加坡的淡马锡，它管理的是新加坡的国有资产。它的一个非常重要的特征是，经营权和所有权彻底分开。作为基金管理公司，淡马锡具有完全独立的董事会，财政部尽管是它的最大股东，但是它完全没有办法干涉公司的经营决策。
淡马锡一方面是具有国家战略方面的考量，另外一方面具有市场化和商业化的运作，这样一方面保证国有资产不流失，另外一方面也就避免了国有企业效率低下的问题。
本周学习小结
认识了三个另类的高富帅基金，原来基金不仅仅只是面向普通大众的基金产品，还有这么多类品种的基金公司。金融学真的是博大精深。
关于发明对冲基金的内容到此结束，希望对大家有所帮助。
