“十二五”规划勾画A股投资宏图・区域篇
“十二五”规划勾画A股投资宏图・区域篇 更新时间：2010-10-25 7:23:49 □ 本版记者 张 颖
“十二五”规划指出，要促进区域协调发展、积极稳妥推进城镇化，实施区域发展总体战略，实施主体功能区战略，完善城市化布局和形态，加强城镇化管理。可以预见，“十二五”规划将是中国区域经济结构更加合理、产业布局更为完善的五年。在今后五 年中，作为国家经济结构转型整体规划的重要组成部分，区域经济协调发展将是中国经济发展的一项重大任务。
近年来，我国先后颁布了十几项地区发展规划，包括新疆、西藏、安徽、广西、武汉等地区，业内人士认为，区域发展不会一步到位，在建设的进程中将不断涌现出阶段性投资机会。
西藏 特色优势产业先受益
“十二五规划”将成为西部加速发展阶段的指导性文件。目前，国家已明确提出，在西部地区要培育特色优势产业为龙头，大力发展农牧业、现代工业和服务业，加快构建现代产业体系，使西部地区资源优势转变为经济优势。
业内人士认为，西部大开发奠定基础阶段已近尾声，投资品行业已经有了一个较大的发展，随着生产活动大规模开展，贸易、物流等服务业将受益明显；此外，一些发展较快的西部省市，城乡一体化程度、农民收入增长加快，相关消费服务业将面临巨大发展空间，包括：房地产、零售、酒店餐饮、医药、家电、汽车将直接受益。
据悉，“十二五”期间西藏将继续加大交通运输的建设投资力度，规划投资498.9亿元，用于提升经济干线的通畅水平、农村公路和交通运输枢纽的建设。
结合跨越式发展和长治久安的需要，西藏自治区交通运输“十二五”期间的发展目标是：到2015年公路通车里程达到7万公里，5条国道全部实现路面黑色化，实现县县通油路，60%以上的乡镇通沥青路，提升经济干线的通畅水平，消除省道断头路，具备条件的建制村、农林场通公路，初步建成拉萨及各地区综合交通运输枢纽，完成8个货运枢纽站、50个乡镇客运站和300个停靠点的建设。
据悉，西藏“十一五”期间公路通车总里程从43717公里增加到5.8万公里，等级以上公路从10905公里增加到32049.85公里，沥青路面从3288公里增加到8194.53公里，乡镇公路通达率从76.4%提高到100%，建制村通达率从68.7%提高到81.24%。
对于西藏板块的投资，市场认为在国家加大对西藏政策扶持中，西藏面临政策性机遇，而首先受益于此的将是藏药、矿业、旅游等特色优势产业。
民生证券认为，由于西部金融服务处于发展初期，市值占行业总体比例较低，PB高于行业平均水平。预计随着中央、地方政策的陆续推出，西部消费服务存在上涨空间。
新疆 投资和消费并举
在十二五规划的内容中，提出关于要促进区域协调发展的同时，还提出了加大对革命老区、民族地区、边疆地区、贫困地区扶持力度。
新疆地区无疑是我国少数民族聚集的地区之一。新疆的优势在于能源和农业资源、旅游资源都丰富多彩，石油资源量300亿吨，天然气10万亿立方米，分别占全国35%和34%；煤炭预测储量1.8万亿吨，占全国40%；矿藏种类138种，占全国82%；43种矿产资源占全国前10位，5种居全国首位，23种居西北首位； 风能、太阳能资源丰富。
对于新疆的未来发展，业内人士分析，城镇体系发展规划和发展重点日渐明朗。走以大中城市和区域性中心城市以及重点小城镇优先发展、注重城市功能的扩张和完善、集约化和内涵型的城镇化发展道路。2020年新疆预计总人口2500万，城镇化水平50%，设市城市40个左右，小城镇270 个左右。重点发展“一圈”、“三带”、“七区”， 优先发展乌鲁木齐都市圈、重点培育“奎屯-克拉玛依-乌苏”城市区域为天山北
坡第二增长组团、南疆铁路沿线及石化产业带城镇。
对此，招商证券表示，投资品和消费品并举是新疆发展的重点。首先，新疆发展的重点是城市化，首要措施是以基础设施带动中心城市的发展。通过交通把南疆和北疆的重点中心城市成环状串联起来，同时在南疆和北疆进一步完善和补充进出新疆的交通线路，投资方面看好，天山股份、青松建化、八一钢铁等受益较大。其次，乌鲁木齐的消费占新疆消费总量接近一半，未来的消费潜力很大。新疆只有乌鲁木齐为大型城市，在全疆的居民消费中，乌鲁木齐市占的比重接近一半，而且未来五年乌鲁木齐的人口有可能翻一番，所以建议关注乌鲁木齐地区的消费增长潜力，友好集团等受益较大。
安徽 经济进入快速增长期
在十二五规划中提出，要促进区域协调发展、积极稳妥推进城镇化，实施区域发展总体战略，实施主体功能区战略，完善城市化布局和形态。国元证券认为，从不同地区所处的发展阶段、经济增长前景和增长动力来看，以安徽为代表的中部地区正在进入经济快速增长的时期。
据悉，2009年安徽省GDP突破一万亿元，达到10052.9亿元。即将到来的“十二五”，安徽省规划在2009年的基础上再新增一万亿元。《安徽省国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》初稿日前出炉，提出了发展目标。
随着生产要素价格的趋势性上涨和中西部地区基础设施的逐步完善，我国正在掀起由政府引导、市场推动的产业分布结构的重新调整浪潮。在众多的区域中国元证券看好皖江，是从区域经济发展战略演变的全局出发的。
安徽确立了“经济社会发展的主要指标不低于全国平均水平”的目标，并以皖江城市带承接产业转移示范区为依托，着力打造承接沿海地区特别是长三角产业转移的前沿地带。提出了构建“一轴双核两翼”的产业空间格局的构想，主要从振兴装备制造业，加快提升原材料产业，加速壮大轻纺产业，着力培育高技术产业，积极发展与长三角联系紧密的现代服务业，建设现代农业等方面提出了产业承接发展的重点。
此前，国务院发布的《国务院促进中部地区崛起的若干意见》，提出要把中部建成全国重要的粮食生产基地、能源原材料基地、现代装备制造及高技术产业基地以及综合交通运输枢纽。2010年9月6日公布的《国务院关于中西部地区承接产业转移的指导意见》要求，依托中西部地区产业基础和劳动力、资源等优势，因地制宜承接发展优势特色产业。这些产业包括劳动密集型产业、能源矿产开发和加工业、农产品加工业、装备制造业、现代服务业、高技术产业和加工贸易。
今年1月国务院正式批复《皖江城市带承接产业转移示范区规划》。据统计，安徽省共有58家上市公司，皖江区域内的有43家，而区域外还有15家。
在投资方面，国元证券建议，要在顺势而为的同时，也应挖掘低估值股票估值提升的潜力。建议重点关注皖江板块中的汽车、机械、建材、能源、房地产和家电等行业。
广西 迎来产业发展投资机会
国家在2008年和2009年连续出台相关政策，促进该地区经济的发展。据悉，广西未来3―5年将投入1.5万亿全面升级基础设施。
在“十一五”期间，广西在对外开放合作领域先后提出“一轴两翼”与“南新走廊”两个令世人瞩目的关键词。在此宏观思路的指引下，中国-东盟博览会的视野和层次得到了明显提升。
去年底发布的《国务院关于促进广西社会经济发展的若干意见》是广西制定“十二五”相关规划的纲领性文件。《意见》明确指出，临海又沿边，是广西最显著的地理特点，也是广西最大的优势。因此，临海开放和沿边开放是广西对外开放的两翼，着力打造广西北部湾经济区的基本点要与建立桂西沿边开放经济带的新方针相结合，加强边境地区交通、能源、信息、水利、口岸等基础设施建设，使沿海与沿边“两翼”紧密对接，以应对中国-东盟自贸区的建成和发展。而《广西北部湾经济区发展规划》获得了国家批准实施，标志着国家对广西的信任与期待。在国家战略的推动下，广西北部湾经济地区成为“重要国际区域经济合作区”。由此，广西得到了区位、资源、政策等方面的更大优势，从而实现了对外开放和改革发展的新突破。
《西江经济带发展总体规划纲要》的出台为北部湾地区的发展带来新的活力。市场人士认为，随着东南亚、南亚地区的经济崛起，北部湾地区向毗邻的东南亚、南亚开放的地位和优势也日益凸显。目前东盟已成为中国第四大贸易伙伴，业内人士预计未来东盟很可能超过日本成为我国第三大贸易伙伴。
对于北部湾地区的产业发展投资机会，华泰联合证券认为，主要集中在以下3个方面：第一，受益于和东盟贸易发展且受地区政策大力扶植的交通运输行业；第二，北部湾地区经济发展和城镇化带来消费升级利好本地消费股；第三，区域优势产业如旅游、制糖等。从区域经济发展层面分析，对于其中重点的上市公司，建议重点关注北海港、五洲交通、南宁糖业、皇氏乳业。
武汉 注重旅游和先进制造业
国务院发布的《国务院促进中部地区崛起的若干意见》，提出要把中部建成全国重要的粮食生产基地、能源原材料基地、现代装备制造及高技术产业基地以及综合交通运输枢纽。2010年9月6日公布的《国务院关于中西部地区承接产业转移的指导意见》要求，依托中西部地区产业基础和劳动力、资源等优势，因地制宜承接发展优势特色产业。这些产业包括劳动密集型产业、能源矿产开发和加工业、农产品加工业、装备制造业、现代服务业、高技术产业和加工贸易。
各省分别在这个指导意见的基础上制定了自己规划。湖北省围绕“一带两圈”发展战略，项目对接较为注重旅游和先进制造业。
据悉，“十二五”期间，武汉将保持年15%左右的高速增长，进入到“万亿俱乐部。”武汉市有关领导表示。
今年上半年，武汉GDP增长15.4%。今年年初，湖北省曾表示，投资12万多亿元，建设3.7万余个重点项目，投资额相当于湖北省2009年GDP近10倍，交通、能源、城建等基础设施入库项目1780个，总投资3.16万亿元，占省级入库项目投资总规模的30.6%，2012年前开工的共有1.3万项，资金需求约6万亿元。另外，对于巨额资金的来源，省发改委算了一笔账：2009―2012年全省投资来源为5万亿元，分别是：各级财政性资金4300亿元，国内贷款7700亿元，企事业单位自筹32500亿元，利用外资、债券等其它资金5600亿元，其余1万亿投资来源于民间投资。
作为传统重工业城市，如何充分发挥工业基础的优势对武汉未来发展十分关键。据悉，按照计划，到2015年，钢铁、汽车等八大重点产业工业增加值突破4000亿元，占到全市地区生产总值的40%以上。另一方面，依托武汉在高教方面的优势，“十二五”期间，武汉将着力布局高新技术产业。
水泥板块在经历4万亿出台后的快速上涨后已经调整和停滞1年左右，中间虽然经历2009年下半年水泥价格超预期的提升而“无动于衷”，海通证券认为，投资增速不会大幅下滑，水泥行业集中度的提高将带来区域价格的协同，从而实现盈利的提升。
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