保险行业：传统险利率上调影响期待以量补价
保险行业：传统险利率上调影响期待以量补价 更新时间：2010-8-24 0:01:41 传统险预定利率上调，让利于民的同时也是机遇。 传统险预定利率上调至3.5%，使得长期困扰保险公司的传统险定价问题有望得到解决。在我们看来，放开定价利率首先是在保险行业与消费者之间博弈的一次利益再分配。预定利率上调后，投保人付出同样的价格就可以比以前得到更高的保额，上调有让利于民的意图，其次，传统险的预定利率上调到3.5%后，新传统险依然是保险公司最赚钱的产品，新业务价值利润率依然是所有产品中最高的，对保险公司发展同样也是一个机遇，可以提高传统险的吸引力，以量补价，使保险产品回归保障功能的同时，让整个行业的发展更趋理性。最后是为了遏制保险产品日趋严重的同质化现象，鼓励保险公司设计出具有差异性的产品，鼓励竞争，促进行业的健康发展。长期来看，放开传统人身保险预定利率限制符合保险业的发展现状，随着中国保险市场的发展，目前各大保险公司都逐渐具备了较强的定价能力和风险控制能力，如果利率继续受到限制，则会使保险公司丧失了大量的机会成本。同时，利率限制也使得保险公司的产品日趋同质化，放开传统人身保险预定利率可以鼓励保险公司设计出具有差异化的传统人身保险产品，促进创新和良性竞争，有利于行业的长期健康发展。 新业务价值影响有限，有望期待以量补价。 由于目前新业务保费收入中，传统险保费收入占比处于较低水平。如果不考虑调价后保费的增长，我们测算出对保险公司整体新业务价值的影响程度为. 我们认为在价格上不具备优势，导致传统险市场份额逐年下降，说明传统险的部分潜在购买客户属于价格敏感型，如果预定利率提高至3.5%，保险公司给投保人提供的产品在价格上将会更具有吸引力，这样可以释放部分潜在传统险投保人的购买需求，因此，传统险利率的放开，从长远来看，保险公司有望期待以量补价。 风险提示： 未来存在股市大幅下滑，保险资产投资出现重大失误的风险。