保险行业：长线持仓短期套利
保险行业：长线持仓短期套利 更新时间：2010-7-3 0:13:06 2010年下半年，中国保险业继续维持快速增长。我们上调2010年全年保费增速为18%。其中财产险增速不低于50%。 2010全年，保险公司的利润率将下滑，但总体保持平稳。由于国外宏观经济出现了诸多不确定因素，我们预计央行加息时间将拖后。 此外，由于证券市场和房地产市场持续性下跌，大量资金进入债市避险，债券收益率自年初以来持续下降，预计2010年下半年，保险资金的收益率将进一步走低。 保险的中长期投资价值凸现。经过了半年多的下跌，保险股的整体估值已处于一个长期低位，投资价值逐渐显现。我们认为中国保险公司不仅是价值股，更是成长股。权益资本收益率下降虽然导致股票价格持续下跌，却为长线投资者提供了一个良好的介入时机。中国保险业的未来前景十分明确，盈利可预见度也很高，因此我们继续维持行业“推荐”评级。 2010年下半年保险股的投资机会在于套利。虽然保险股的长期投资价值显现，但将受制于大盘整体走势，短线的机会并不大，未来很难出现长线突破走势，因此，保险股的投资机会在于做一个更加积极的投资者，长线持仓，短期套利。