四面楚歌声中,美元还能挺多久?
四面楚歌声中,美元还能挺多久? 更新时间：2010-2-25 0:26:51 美元难得在市场上遭受如此巨大的打击,而这一切几乎完全是自找的.
遥想当年,面对日益严重的通货膨胀和节节上升的越战成本,美国总统尼克松终于在1971年8月15日下定决心,把1944年以来确立的金本位制度扔进了故纸堆.
此举最终导致由美国自身引发美元双位数贬值,让海外债权人大为震惊.
在纽约联邦储备银行下曼哈顿区的办公楼,当时34岁的Scott Pardee正在回覆来自全球央行官员几近疯狂的电话.他们要求美国包赔其储备所遭遇的汇率风险.
整个屋顶都快塌下来了,纽约联储前专家Pardee回忆说,这种倒霉事美国是绝不想自己遇上的.他现在是佛蒙特州Middlebury学院的经济学教授.
将近40年後,美元仍是国际贸易中的主导货币.在2008年金融危机最严重时,许多投资者纷纷涌向美元以寻求暂时的庇护.然而自2002年以来,美元一直在持续下跌;去年全球经济出现复苏,美元抛售的风潮再起,不禁再度引发这样的疑问:美元作为无可匹敌的全球储备货币,这样的风光还能持续多久?
希腊债务危机让投资者一溜烟地回归美元,但也只是让美元暂时喘了口气.12月以来美元兑欧元上涨约10%.上周美联储调高贴现率後,美元甚至进一步上涨,因一些投资者押注美联储宽松货币政策的最终结束会让美元受益.
然而,国内外许多经济分析师、投资者和官员在接受采访时却纷纷表示,美元的长期前景远远谈不上乐观.
随着美国赤字不断扩大,世界经济活动的重心转向中国和巴西等快速成长的国家,上述人士担心美元面临又一轮贬值的风险.此次贬值当会缓慢进行--但恐怕还是会较一些人预期的迅速.
若世界丧失对美国决策的信心,美元将遭遇灭顶之灾,Pardee说道,美国迟早得关注美元的问题.
法国总统萨科奇尽管和诺贝尔经济学奖八竿子打不着,但在1月的达沃斯论坛上,他提出创立新版的布雷敦森林体系,重新确立尼克松当年摧毁的金本位制,不过当时听众对此应者寥寥.
多数分析师怀疑重归金本位在当今彼此息息相关的世界中难以成形.毕竟今时不同往日,转瞬之间便有大量资本跨境流动.
诚然,正如国际货币基金组织驻华盛顿外汇专家Gian Maria Milesi-Ferretti所指出的那样,在後危机时期,更多事情摆上台面.不得不承认,决策者和市场都更愿意采用非传统的提案,一些提议甚至是从故纸堆中翻出来的.
**希腊惹的祸**
一些人认为,美元近期兑欧元和日圆的升势,不太像市场对美元投出信任票,而仅是次中选优的结果.
曾在1970年代末期任职大通银行驻伦敦外汇交易员的Per Rasmussen将之称为选丑大赛,投资者看中的不过是最不丑的选手.
欧元自11月升穿1.50美元后,已重挫逾10%,最近交投于1.3550美元附近的九个月低位.
市场对希腊和其它欧元区经济体能否妥善削减支出,控制庞大的预算赤字抱持怀疑的态度,令欧元受重挫.
太平洋投资管理公司旗下1亿美元GIS外汇策略基金的管理人Thomas Kressin表示,欧元未来三到五年有延续跌势,并低见1.22美元的危险.Kressin认为1.22是合理估值.
不过,欧元的急速下行,并未改变Axel Merk等交易员对美元前景的黯淡看法.
Merk的交易生涯已长达16年,目前他在Merk Investments担任总裁与资产组合经理,这是专门从事外汇交易最大的一家共同基金管理公司.
Merk承认,为避免对欧元的暴跌走势押错方向,他的短期基金操作也有些手忙脚乱.但他表示,在未来十年甚至更久,美元只有下跌的可能.
他说,投资者将避开美国轻率的财政与货币政策,开始寻找可替代美元的投资.
有些人可能会寻求大宗商品避险.美国证券交易委员会近期的文件显示,投资大鳄索罗斯在纽约的公司第四季时,将其对黄金价格的押注增加了逾一倍.
Merk表示,他相信美国政府打算通过美元逐步贬值,来缩减庞大的债务,促进出口从而提振经济.
现在我确信,认为疲弱美元是解决众多问题的途径.但美国无法完全颠覆其政策,并指望全球其他国家永远予以容忍.
这种看法与美国决策者的官方措辞不一致.官员们坚称,强势美元符合美国利益.美国前财长鲁宾在1990年代常提及这句话.而现在现任财长盖特纳把这话当成了口头禅.将盖特纳视为美元政策唯一官方发言人的财政部官员则拒绝置评.