【资金GPS】系列第二十一期
文│研值组 Jamie
编│研值组 Jamie
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端午节前近一个月几大指数大体呈现倒N字形走势，先升后降抹去涨幅，上证指数、深证成指、创业板指跌幅分别为2.61%、0.30%、2.93%，
振幅分别为4.26%、6.22%、7.59%。
在股市震荡、大盘整体弱势的背景下，货币型ETF和权益型ETF处于此消彼长的状态。一方面，伴随着货币基金收益率下滑，
理财属性的货币ETF规模缩水明显
，近一个月内减少超200亿份；而在另一方面，
抄底资金仍借道股票ETF源源不断地流入市场。
Wind数据显示，截至6月21日，全市场27只货币型ETF份额合计为2678.20亿份，较一个月前5月22日的2906.04亿份减少228.2亿份。规模最大的两只货币ETF——
银华日利ETF、华宝添益ETF份额分别减少142.47亿份、64.56亿份，
规模分别萎缩10.71%、5.28%。
27只货币型ETF中，有21只货币型ETF规模近一个月内出现下降，占比达到75%。
同期，权益型ETF（统计股票ETF+跨境ETF）总份额却净增640.18亿份。以各自成交均价测算，近一个月内股票ETF获净流入资金约626.29亿元，
其中16只ETF得到10亿元以上资金净申购。
就宽基指数ETF而言，
华夏科创50ETF、易方达科创50ETF份额增长居前。
华夏科创50ETF近一个月份额增长43.79亿份，总规模来到613.47亿份，以区间成交均价计，吸金49.46亿元，成为最受资金欢迎的宽基ETF。不过6月下旬之后该ETF规模上升势头有所放缓。易方达科创50ETF则吸金18.07亿元。
值得一提的是，6月21日科创50指数跌3.33%，华夏科创50ETF、易方达科创50ETF分别逆势吸金5.53亿元、1.01亿元。
作为价值投资的对标指数，沪深300已经连跌三年，今年延续低迷表现，年内跌0.20%，端午节前近一个月跌2.04%。
但是在低迷表现之下，近一个月资金呈现越跌越买的特征。
以区间成交均价计算，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF分别获得45.82亿元、18.07亿元、3.14亿元资金净流入。
从期指看，截至2023年6月21日，IF300 报收3847.6点，IH50 报收2498.4点，基差-30.23点，贴水收窄。空头占比79.86%，空单占比仍然较大。
中证1000相关ETF则呈现资金流出态势。
华夏中证1000ETF、南方中证1000ETF、易方达中证1000ETF、广发中证1000近一个月内净流出分别达到17.11亿元、11.01亿元、6.01亿元和3.67亿元。
华夏恒生ETF、华泰柏瑞恒生科技ETF、华夏恒生科技ETF也遭资金净卖出。
行业主题方面，前期跌幅较大的证券、医疗等行业受到资金追逐，相关ETF净流入资金居前。
国泰证券ETF近一个月吸金48.81亿元，份额增长51.82亿份，成为行业主题ETF中吸金主力担当。
除此以外，根据测算华宝券商ETF、天弘证券ETF、汇添富证券指数ETF、南方证券ETF分别获得27.17、7.95、6.77、5.59亿元资金净流入。
另外，华宝医疗ETF、易方达医药ETF、广发医药卫生ETF近一个月分别吸金17.61亿元、10.56亿元和5.80亿元。
对于券商板块，中原证券表示，维持2023年证券行业整体经营业绩将结束短暂休整，重拾升势的预测，但幅度不宜过度乐观。
截至6月21日收盘，板块平均P/B为1.249倍，仍处于2016年以来的相对低位。
在证券行业整体经营业绩大概率重拾升势的预期下，券商板块有望持续对整体估值进行修复。
国联证券则指出，从市场流动性来看，“降息”之后，A股流动性也将得到保障，随着市场见底回暖之后，后续市场有望迎来好转，
而券商板块往往是对流动性较为敏感的板块
，后续如果看到市场上行的信号，券商板块通常会有较好的股价表现。
对于医药板块，东吴证券认为，国采落地，压制板块估值一大利空落地；
中药板块2023Q2业绩仍有望保持高增速，仍是医药行业增速较快的领域
；基药目录落地后将帮助部分企业实现业绩持续高增。
而从资金流出方面看，
随着央企红利相关概念走低，近期成立的央企红利相关ETF正遭遇资金卖出。
据测算，招商央企回报ETF、华泰柏瑞央企红利ETF、广发央企红利ETF、富国央企创新ETF、汇添富央企股东回报ETF近一个月资金净流出分别达到10.73亿元、9.38亿元、5.87亿元、4.31亿元和3.42亿元。
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