和广北：金融业正在返璞归真
和广北：金融业正在返璞归真 更新时间：2010-7-22 0:07:34 中国银行副董事长兼总裁和广北
讯：7月21日，由香港特别行政区政府主导，港交所主办的上海金融论坛于7月21日在上海浦东香格里拉大酒店举行。中国银行副董事长兼总裁和广北在谈到金融危机后的全球金融秩序时表示，金融危机使得银行的经营返璞归真。这句话的意思是，银行业将重新加强与 实体经济的紧密联系，为实体经济发展做出贡献，而不会和危机前那样，把更多的精力放在了自身的利润提升上。
在全球行业加强监管的大气势下，银行的经营不可避免的返璞归真。
和广北：今天我们讨论的话题金融危机是不是重塑了全球金融秩序。当然，刚才韦奕礼先生从监管者的角度做了一定的陈述。我想从一个金融从业者来讲，一个管理银行者来讲怎么样看待。
这次的金融危机是百年一遇的，一个世纪以来也没有发生的最严重的金融危机。这次发生了以后，大家在日常的生活中间还是正规的场合，包括这样的场合，金融危机或者金融海啸这个词汇多少次挂在嘴边，我想是非常经常的。仅仅这一点就说明了这次金融危机或者金融海啸对于我们的影响有多大，也注定了在后危机时期，全球的金融秩序肯定会和危机之前有所不同的。更不用说目前各个国家、各个国际组织等都在全面推动金融改革，这对于金融业下一步发展有至关重要的影响。
这次金融危机使得美国和西方银行的经营模式几乎全线崩溃。之后肯定会面临大量的公众舆论压力和迫切改革的需要。目前所进行各种各样的金融方面改革出台和没有出台的，正在酝酿当中的，我想用一个词概括一下，不知道是不是准确，能不能完全总结起来。就是我们过去一直在讲的，现在好像讲的稍微少了一点，叫做去杠杆化。
广义而言，现在全球经济和各个政府财政预算，现在财政赤字的减少，包括各个企业之间希望能够多留一点现金流，个人因为各式各样的情况减少一些投资，这都是去杠杆化的现象。全球的金融和银行体系也在自愿或者被迫的去杠杆化。所代表的形式很多，有的银行在抛售资产，有的银行在卖掉他们一部分的经营机构，有的银行在减少各种各样的活动。现在可以看到银行的资产负债表在一些国家是缩小的。这些实际上都是去杠杆化造成的影响。
刚才韦奕礼先生提到了美国通过了金融改革法案，这个给银行的经营有很多的，限制银行从事高风险业务，重建美国金融安全等很多相关条文。在欧洲主权危机还没有完全的过去，而且英国也通过了相关银行的改革法案。但是欧洲大陆金融改革没有完全展开，我相信肯定马上就有一些新的政策出来。巴塞尔委员会在资本协议当中采取了积极行动。
这次危机的出发点可以说是美国无节制的房贷造成的，后面的原因更加复杂。因为这一点的发生，这就使得美国监管补救特别的引人注目。从目前的情况来看，变革确实是前所未有的，虽然很多具体的条文还应该进一步的细化。但是从整个法律条款上来讲，所产生的变革是前所未有的。比如讲会禁止银行和银行控股公司从事做盘交易或者减少做盘交易。禁止他们投资或者以对冲基金、私募基金的合伙，减少限制他们的投资和合伙。美联储同时也有权拆散过大或者过于复杂的金融机构，这些机构也制定自己的葬礼计划，遇到危机怎么关闭和解散自己。
从目前美国金融监管和金融法律的发展来看，过去我们说法美国银行太大了，不会倒。现在来看美国的银行不一定是太大，如果他不是太大的话，按照现在的做法也不会是大到不会倒闭。现在对冲基金的棉纱也会慢慢的剥去，法律规定他们在证监会披露注册，公布必要资料，供系统风险的评估。在以前场外交易的衍生产品，法案要求大部分在交易所或者结算所进行交易，以降低大笔和高风险的交易对于实体和金融体系产生冲击。这些改革降低美国金融体系和实体经济的杠杆比例。
以前我们熟悉的五大投行，大家现在知道几乎都没有了。传统意义的大型美国投资银行可以说是不复存在了。未来大型银行也不可能阻止大量的做盘交易，他们一些复杂交易类型和业务模型也被严密的监控，甚至可能被要求拆散，资本金的要求也会越来越严格。还有一个就是评级机构，大家知道金融危机的过程当中，评级机构不是主动的，也是在后面起了一定的推波助澜的作用。评级结构也要受到监管，他们透明度和公司管制方面也会面临根本性的改革。监管对于评级的依赖降低，银行业过去快速发展的全盛时期我觉得很难再看到了，是不是宣告结束我不敢讲，这种高速的发展和高杠杆率的发展、高风险的发展这种趋势肯定要终结。这可能也对于实体经济有一定的影响，减缓增长可能提高它的可持续性，但是对于经济也会有一定的影响。
现在可能面临一种新的常态，可能就是相对比较缓慢的层级增长。对于金融机构来讲也是一种相对比较缓慢的发展，金融业的回报率可能有所下降。股东对于金融界的预期降低一点。我们不是给自己业务做不好找借口，这是整个的环境就是这个样子。
在全球行业加强监管的大气势下，银行的经营不可避免的返璞归真。所谓返璞归真是什么呢？我们做了很多东西，银行业对于实体经济和整个社会活动服务的，我们过去做了很多的东西，确确实实为实体经济和社会活动提供了服务。但同时在过去一段时间的金融创新里边，我们做了很多的东西是为我们自己服务的，编造了很多东西，做了很多金融创新是为了自己所谓的利润提升，真正对于实体经济和社会活动有多大的帮助和贡献，有一些东西是有限的。
所以，回归传统意味着低杠杆的领域对于经济实体的关联和社会活动的关联度加强。高风险和高回报，尤其高风险的业务要削减，甚至要停止。传统的商业银行业务肯定要加强，而传统的商业银行需要有一个稳定的经济环境和健康可持续的经济增长。中国的金融业是一个蓬勃发展的态势，这和中国经济本身的实体经济和社会活动的快速发展是直接有关的。
最后，我想讲一下评级结构。评级机构的活动需要在放大镜或者显微镜下检查。美国金融的改革方案，要求联邦机构从监管条文当中删除使用评级的内容和资源。大家知道银行做一些业务，尤其有一些银行业的监管以评级机构的评级结果为依据的。换句话说，银行的风险资产的计算是和评级机构的评级有关的，评级越高，风险资产的权重越低，计算出来的资本占用越低。这次金融危机发生恰恰从根本上动摇了这个评级机构的可信度。
在巴塞尔新资本协议下面，银行监管机构会允许银行使用外部的评级机构。现在在各国金融监管的去评级化的趋势下这个做法正在做评估，下一步结果很难想。最后的结论肯定是变化在发生，整个过程是一个演变的过程，而且这个过程可能真正的结果要数年甚至更长的时间以后才可以看得比较明显。但是现在的趋势明显是监管在加强，去杠杆化的趋势加强，银行经营在返璞归真，回归传统，银行经营活动和实体经济和社会活动更加紧密。
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